Skip to content

Оценка инвестиционных проектов

Устойчивость финансового положения участников, их способность выполнить принимаемые на себя в соответствии с проектом обязательства; 2. Устойчивость проекта по отношению к возможным неблагоприятным изменениям внешней среды; 3. Качество проработки инвестиционного проекта, рациональность принятой системы финансирования; 4. Риски, связанные с участием в реализации проекта; 5. Возможности развития фирмы, участвующей в проекте, за счет доходов от этого проекта. Схема проведения полной оценки состоятельности инвестиционного проекта Таблица. Краткая характеристика базовых форм финансовой оценки инвестиционного проекта Баланс План прибылей и убытков План движения денежных средств Таблица, состоящая из двух разделов, в сводном виде содержащая прогнозные данные о финансовом состоянии проекта на определенную дату Расчетная таблица, состоящая из: В результате на каждый момент времени выявляется наличие прибыли как разницы между доходами и затратами Разрабатывается на основе плана прибыли и убытков с учетом запаздывания или опережения по отдельным статьям доходов и расходов либо методом прямого счета денежных притоков и оттоков по отдельным направлениям движения денежных средств.

20.Состоятельность проекта. Анализ чувствительности проекта и границы его безубыточности.

Коэффициент рентабельности общих активов [ , ] показывает, каким является уровень отдачи общих капиталовложений в проект за установленный период времени. Данный показатель обычно используется для оценки деятельности отдельных структурных подразделений крупной компании, поскольку в данном случае руководители этих подразделений не имеют возможности контролировать структуру источников финансирования осуществлять эмиссию ценных бумаг, брать кредиты и т.

Второй показатель - рентабельность инвестированного капитала [ , ] - аналогичен первому. Исключение из знаменателя расчетной формулы краткосрочных обязательств призвано сгладить колебания, связанные с изменениями в текущей хозяйственной деятельности. Это объясняется тем, что указанные коэффициенты фактически измеряют стоимость всего задействованного в проекте капитала.

Поскольку проценты, будучи частью этой стоимости, являются затратами вычитаются из прибыли , величина получаемой прибыли искусственно занижается.

Центральное место в оценке инвестиций занимает оценка финансовой состоятельности проектов, которую часто называют.

Рассмотрены теоретические основы проектного инвестирования, исследование сущности инвестиций и их экономического значения и эффективность ее использования на предприятии, а так же анализ существующих методик оценки эффективности инвестиционных проектов. Здесь же представлены задачи и функции управления инвестициями; раскрыта классификация инвестиций предприятия; рассматривается понятие и сущность инвестиционной политики предприятия, в соответствии с которой осуществляется инвестиционная деятельность.

Изложены вопросы, связанные с методологией оценки инвестиций. Здесь говорится об оценке финансовой состоятельности инвестиционных проектов, которая занимает центральное место в оценке инвестиций и является неотъемлемой частью инвестиционного процесса. Рассматривается методика оценки эффективности реальных инвестиций, которая основана на системе таких показателей, как чистый приведенный доход, индекс доходности, индекс рентабельности, период окупаемости, внутренняя ставка доходности.

Так же говорится об инвестиционном риске, о способах его оценки. Целью такой оценки является определение вероятности и размера потерь, характеризующих величину риска. Приводятся методы минимизации инвестиционных рисков, к которым относится локализация рисков, например, путем создания венчурных подразделений; диверсификация инвестиционных рисков, которая заключается в распределении усилий и ресурсов между различными видами деятельности; страхование, которое является эффективным методом минимизации рисков.

Излагаемый теоретический материал проиллюстрирован большим количеством подробно рассмотренных разнообразных задач и примеров практической деятельности, использованы нормативные документы: Коллективная монография составлена с учетом требований Федерального государственного образовательного стандарта для высших и средних специальных учебных заведений.

Библиографическая ссылка Гарбузюк И.

С точки зрения законодательства, оценка эффективности инвестиционных проектов не является обязательной, однако каждый инвестор заинтересован в том, чтобы обезопасить себя от потери вложенных средств и получить достаточную для компенсации рисков прибыль. Оценка инвестиционного проекта сводится в общем случае к построению и исследованию некоторой экономико-математической модели процесса реализации проекта. Необходимость моделирования обусловлена тем, что при оценке инвестиционного проекта сложный и многоплановый процесс его реализации приходится упрощать, отбрасывая малозначащие факторы и акцентируя внимание на более существенных.

В результате объектом анализа становится не сам проект, а связанные с ним материальные и денежные потоки. Как правило, при оценке эффективности инвестиционных проектов ключевыми вопросами являются следующие:

Главная цель оценки инвестиционного проекта - обоснование его коммерческой (предпринимательской) состоятельности. Последняя предполагает.

инвестиции капиталовложения представляют собой совокупность затрат, которые реализуются в виде долгосрочных вложений заемного или собственного капитала. Международные стандарты финансовой отчетности подразумевают под инвестициями активы, использующиеся компанией, для увеличения своего богатства с помощью различных доходов , полученных от объектов инвестирования. Анализ инвестиционных проектов имеет огромное значение. Именно от него зависят результаты деятельности отдельной организации. Основные критерии, применяемые для оценки инвестиционного проекта , заключаются в следующем: Как происходит оценка инвестиционного проекта?

По ходу финансовой оценки инвестиционного проекта рассчитывают несколько групп показателей.

Методы оценки инвестиционных решений

Под ликвидностью понимается способность проекта своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся фи-нансовым обязательствам. Последние включают в себя любые выплаты, связанные с его осуществлением. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного про-екта базируется на планировании движения денежных средств, детальное рассмотрение сущности и методов которого приведе-но в следующей главе.

При этом весь срок жизни проекта разби-вается на несколько временных отрезков — интервалов планирования, каждый из которых затем рассматривается в отдельности на основе соотношения притоков и оттоков денежных средств.

Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов проектов Задачи и принципы оценки эффективности инвестиционного проекта.

ПК — постоянный капитал ЛА — высоколиквидные активы В таблице указаны наиболее часто используемые коэффициенты. Приведенные в таблице коэффициенты не являются ни исчерпывающими, ни обязательными, но они позволяют оценить инвестиционный проект с весьма достаточной полнотой. Оптимальное сочетание собственного акционерного и заемного капитала представляет собой выбор между относительно низкой стоимостью кредитов по сравнению с дивидендами и риском, связанным с обязательствами по выплате кредитов и процентов по ним.

При этом надо учитывать, что при увеличении доли заемных средств уровень доходности собственного капитала растет, но, с другой стороны, значительная доля внешних источников финансирования снижает гибкость проекта с точки зрения возможности привлечения других дополнительных финансовых ресурсов. Теперь переходим к следующему критерию коммерческой привлекательности проекта: Методы оценки эффективности инвестиций подразделяются на две группы: Давайте сначала разберем более подробно простые статистические методы оценки эффективности, а потом перейдем к методам дисконтирования.

Простые методы оценки эффективности. Среди простых методов оценки эффективности проекта чаще всего используют: Для простоты вычислений сумма чистой прибыли часто не корректируется на величину процентных выплат. Простая норма прибыли рассчитывается для того, чтобы узнать какая часть затрат в инвестиционный проект возвращается в виде прибыли в течение одного интервала планирования.

Анализ инвестиций и капитальных вложений

Задачи оценки инвестиционного проекта Главная цель оценки инвестиционного проекта - обоснование его коммерческой предпринимательской состоятельности. Последняя предполагает выполнение двух основополагающих требований: При выполнении инвестиционного анализа задача оценки эффективности капиталовложений является главной, определяющей судьбу проекта в целом. Экономическая оценка или оценка эффективности вложения капитала направлена на определение потенциальной возможности рассматриваемого проекта обеспечить требуемый или ожидаемый уровень прибыльности.

Финансовая оценка направлена на выбор схемы финансирования проекта и тем самым характеризует возможности по реализации имеющегося у проекта экономического потенциала. При выполнении оценки следует придерживаться экономического подхода и рассматривать только те выгоды и потери, которые могут быть измерены в денежном эквиваленте.

Конечная цель оценки инвестиционного контракта - определение его финансовой состоятельности проекта, геополитическому фактору и т.д. Однако.

Третья группа включает индикаторы устойчивости и кредитоспособности проекта. Экономическое обоснование отбора лучшего варианта инвестиционных вложений Очень часто в реальной практике инвестирования бывает необходимо выбрать лучший вариант инвестирования свободных денежных средств. Обычно такие задачи возникают, если у инвестора имеются в достаточном объеме финансовые ресурсы и широкие возможности их использования в силу наличия большого количества проектов, нуждающихся в инвестировании в ближайшей перспективе.

Такие задачи бывают двух типов. Первый тип — это выбор вариантов вложений для достижения одной и той же цели, отличающихся между собой по организационным, управленческим, технологическим, экологическим или производственным критериям. У таких задач цель одна, а средства для ее достижения могут быть различными, требующими различных инвестиционных вложений и обеспечивающими разные результаты при функционировании проекта. Второй тип задач — это выбор вариантов инвестирования для достижения различных целей, у каждой из которых имеется своя потребность в инвестиционных вложениях и свои возможности получения дивидендов, доходов, прибылей и т.

В методологическом плане обе задачи практически одинаковы с точки зрения отбора лучшего варианта вложений. По своему характеру они относятся к задачам оценки сравнительной экономической эффективности вложений, при решении которых из множества вариантов нужно отобрать для реализации один, обладающий наилучшими показателями эффективности с позиций интересов инвестора. В основе методики отбора лучшего варианта лежит предварительное определение привлекательности всех рассматриваемых альтернативных вариантов по системе принятых для сравнения показателей:

2. Оценка финансовой состоятельности проекта

Расчеты в постоянных и текущих ценах 4. Учет фактора неопределенности и оценка риска 1. Что такое инвестиционный проект? Важнейшее свойство капитала состоит, как известно, в возможности приносить прибыль его владельцу. Суть инвестирования, с точки зрения инвестора владельца капитала , заключается в отказе от получения прибыли"сегодня" во имя прибыли"завтра".

Операции такого рода аналогичны предоставлению ссуды банком.

Оценка инвестиционного проекта или Как определить выгодность инвестиционного проекта Оценка коммерческой состоятельности.

Суть коммерческой оценки инвестиционного проекта состоит в получении информации, позволяющей заинтересованным лицам принимать решения о реализации или отказе от проекта. Логично, что для принятия решения о реализации инвестиционного проекта необходимо, чтобы она соответствовала двум основным требованиям: Иными словами, инвестиционная идея должна быть эффективной и финансово состоятельной.

Исходя из этой предпосылки, коммерческая оценка инвестиционного проекта проводится по двум основным направлениям. Оценка эффективности инвестиционных затрат проекта. Анализ эффективности предполагает оценку степени привлекательности проекта с точки зрения его доходности. Доходность проекта определяется дополнительной прибылью, полученной в результате его реализации.

Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Похожие главы из других книг Предпринимательская деятельность Арустамов Эдуард Александрович Критерии и показатели оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности инвестиции: Шпаргалка Автор неизвестен Начальная предынвестиционная стадия обычно подразделяется на предынвестиционные исследования и разработку проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовку к строительству.

КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА С Количественные оценки рисков инвестиционного проекта связаны с.

Стадии оценки инвестиционного проекта Следует отметить, что в случае реальных инвестиций условием достижения намеченных целей, как правило, оказывается использование эксплуатация соответствующих внеоборотных активов для производства некоторой продукции и последующей ее реализации. Сюда же, к примеру, относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для извлечения прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия.

Инвестиционный проект В случае, если объем инвестиций оказывается существенным для данного экономического субъекта с точки зрения влияния на его текущее и перспективное финансовое состояние, принятию соответствующих управленческих решений должна предшествовать стадия планирования или проектирования, то есть стадия пред инвестиционных исследований, завершающаяся разработкой инвестиционного проекта.

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли. Задача разработки инвестиционного проекта — подготовка информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций. Основным методом достижения этой цели является математическое моделирование последствий принятия соответствующих решений.

Бюджетный подход и денежные потоки.

Критерии коммерческой состоятельности инвестиционного проекта

Эти противоречия можно условно разделить на несколько групп: Оценка конкретного проекта предусматривает решение двух задач: Такие расчеты; носят название расчетов абсолютной эффективности инвестиций. Соответствующие расчеты носят название расчетов сравнительной эффективности инвестиций. Схема проведения полной оценки состоятельности проекта представлена на рис.

Решение о долгосрочном вложении капитала должно опираться на оценку финансовой состоятельности проекта и оценку его экономической.

Контроль финансовой состоятельности инвестиционного проекта А. Гарифулин экономист Поделиться в соц. Главным источником финансирования зачастую выступает заемный капитал в основном — кредиты банков. В связи с этим в качестве главных участников инвестиционного проекта можно выделить два субъекта — собственников бизнеса, осуществляющих инвестиционный проект с привлечением заемного капитала, и кредитующую организацию, предоставляющую средства для финансирования инвестиционных затрат на платной и возвратной основе.

Рассмотрим подробно данную тему. Для каждого из участников есть свои показатели для оценки эффективности инвестиционного проекта. Если для собственников бизнеса в первую очередь важны показатели экономической эффективности проекта значение чистой приведенной стоимости, срок окупаемости, внутренняя ставка доходности , то для кредитующей организации — показатели его финансовой состоятельности. Главные показатели финансовой состоятельности проекта — неотрицательный остаток денежных средств в каждом из периодов планирования и наличие средств для обслуживания основного долга и процентов по полученным кредитам и займам.

Рассмотрим более подробно показатели, позволяющие оценить финансовую состоятельность инвестиционного проекта. В процессе оценки финансовой состоятельности проекта оценивается в первую очередь ликвидность инвестиционного проекта.

Лекция 40: Оценка инвестиционных проектов

Published on

Узнай, как дерьмо в голове мешает людям больше зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы избавиться от него полностью. Кликни тут чтобы прочитать!